日前，中国证监会宣布，原油期货将于2018年3月26日在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易。消息一出，也引起了期货公司和投资者们的广泛关注。在业内人士看来，作为国内首个国际化期货品种，原油期货具备风险管理和资产配置两大功能，既为企业提供规避价格大幅波动的衍生工具，也为公私募基金、券商资管等机构提供新的资产配置工具。如今，备受瞩目的“中国版”原油期货上市倒计时不足一个月，想“玩”的投资者应该做好准备。
参与原油期货有四种路径
记者了解到，为迎接原油期货的上市，参与各方都做了充足的沟通和准备。根据 《上海国际能源交易中心会员管理细则》，期货公司应当取得会员资格，并满足交易运作、风险管理、技术系统等要求，确保技术系统的稳定可靠运行。申请期货公司会员的，注册资本不低于3000万元；期货公司会员结算准备金最低余额为200万元，以期货公司会员自有资金足额缴纳。
上期所相关人士表示，原油期货上市的各项工作已基本完成。上期能源已审核通过149家期货公司申请入会，批复同意12家银行从事境内客户保证金存管业务，8家银行从事境外客户保证金存管业务，相继进行5次全市场生产系统演练。
目前来看，参与原油期货主要有四种路径：一是境内期货公司会员直接代理境外客户参与原油期货；二是境外中介机构接受境外客户委托后，委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者（一户一码）参与原油期货；三是境外特殊经纪参与者接受境外客户委托参与原油期货（直接入场交易，结算、交割委托期货公司会员进行）；四是作为能源中心境外特殊非经纪参与者，参与原油期货。值得关注的是，境外客户也可以参与原油交易，这在以往的期货品种中，从来没有出现过，是一项重要的金融创新。
个人参与原油期货门槛50万
记者了解到，原油期货是有投资门槛的。其中自然人要求前5个交易日每日结算后账户可用资金人民币与换算后的外币合计不低于50万人民币，而法人客户要求前5个交易日每日结算后账户可用资金人民币与换算后的外币合计不低于100万人民币。此外，开户本人或指令下单人必须参加开户机构安排的期货交易考试并且合格。同时，开户者必须拥有10个交易日且参与10笔以上的境内期货仿真交易记录，或者近三年具有10笔以上境外期货交易记录。并无不良诚信记录、无禁止或限制从事交易的情形。
根据已发布的内容来看，原油期货的合约的交易品种是中质含硫原油，交易单位1000桶/手，最小变动价位是0.1元人民币/桶，最小涨跌停板幅度是4%，最低保证金是合约价格的5%，交割月份为最近1-12个月为连续月份以及随后八个季月。
最后交易日需要关注
据了解，原油期货合约最后交易日为交割月份前第一月的最后一个交易日，为保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，防范市场风险，上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日。例如，临近最后交易日、最后交易日和交割日期之间出现连续三天以上的国家法定节假日的，上海国际能源交易中心可以决定提前或者延后最后交易日，并提前进行公告。
值得关注的是，鉴于高风险性和专业性，普通投资者应谨慎投资原油期货，参与交易之前，应对其进行充分认知与了解。“其它商品期货的最后交易日，一般是交割月份的14日，而国内原油期货是交割月前第一月份的最后一个交易日，比其它商品期货提前14天。”岛城一期货公司业务经理苏先生强调，要特别注意，原油期货的最后交易日是针对产业户。普通投资者持仓的最后时限，则是合约最后交易日的前八个交易日。也就是说，普通投资者的持仓一定要在合约最后交易日的前八天平掉，否则会被强行平仓。
记者 杨博文
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